晨星風格箱(Morningstar Style Box) － 股票基金篇

晨星風格箱(Style Box)是由全球獨立第三方投資研究與基金評級的權威機構－美國晨星公司(Morningstar)所創立，作為投資人判斷基金屬性的重要依據，分為股票型與債券型。

首先介紹股票型風格箱：

縱列依基金持有股票規模分為大型、中型與小型，橫列依股票風格分為價值型、均衡型與成長型，其中均衡型包含價值型與成長型股票。

一般來說，長期報酬率：小型＞中型＞大型；成長型＞均衡型＞價值型。

以國內相當有名的兩檔全球股票型基金作比較，富蘭克林坦伯頓成長基金的投資風格為大型價值型，而安本環球世界股票基金的投資風格為大型均衡型。

                                                 (資料來源:台灣晨星)

                                                 (資料來源:台灣晨星)

                                                   (資料來源:台灣晨星)

從上圖可以發現，雖然都是全球股票基金，但經過長期持有的報酬率卻仍有差異。

接著我們以美國的兩檔指數型基金比較大型股與小型股的報酬表現，Schwab S&P 500指數型基金持有S&P500指數的成份股，為大型均衡股(Large Blend)的代表。Schwab Small Cap指數基金持有羅素2000指數的成份股，為小型均衡(Small Blend)股的代表。

                                                    (資料來源:美國晨星)

                                                    (資料來源:美國晨星)

從上圖可以發現，雖然都是均衡型股票基金，在長期持有的前題下，小型股所帶來的報酬高於大型股。

不過投資鐵律是：「報酬與風險是分不開的，要享受報酬就必須承擔風險」。但一般投資人常只看到報酬，卻忘記看到風險。或是在多頭行情時低估風險，等空頭來臨時才發現高估自己的能耐。

如果真不知該怎麼選擇股票基金，那麼「大型均衡型」股票基金是一個不錯的投資選擇。